Привлечение финансирования
Частное размещение акций
Практически все растущие малые и средние компании на определенной стадии своего развития нуждаются в денежных интервенциях, превышающих их собственные текущие операционные денежные потоки. Как правило, требования дополнительных денежных вливаний обусловлено такими параметрами роста компании, как увеличение продаж, расширение географии деятельности, поглощение более мелких конкурентов, поддержание конкурентного развития.
Хотя существует достаточно большое количество источников и видов финансирования, доступных на рынках капитала, каждый из них имеет свои ограничения и дополнительные требования к параметрам финансируемого бизнеса. Например, кредиты коммерческих банков зачастую доступны для компаний, показывающих стабильную и исторически долгосрочную прибыльность операционной деятельности, а публичное размещение акций или облигаций является затратной процедурой и накладывает достаточно большое количество ограничений на деятельность компании (большой объем раскрытия информации, поддержание ликвидности выпущенных инструментов, риск скупки большого количества акций/облигаций недружественными структурами, и т.д.).
В этой связи довольно привлекательной формой финансирования представляется частное размещение в пользу сторонних инвесторов. Частное размещение - это прямая продажа акций новой эмиссии / долей в увеличиваемом капитале институциональным инвесторам, таким как фонды прямых инвестиций, банки, страховые компании и прочие финансовые инвесторы. Реже частное размещение проводится в пользу крупных стратегических инвесторов, так как они, как правило, не заинтересованы в развитии существующего или потенциального конкурента и идут на такие сделки только в случае заранее определенного механизма получения контроля над ним.
Преимущества данной формы привлечения финансирования очевидны, и к ним в первую очередь относятся:
- Привлечение денег в компанию без увеличения долговой нагрузки, что бывает весьма важным фактором в период интенсивного развития бизнеса;
- Осознанный выбор инвестора (и доли в компании, которую он получит), подходящего существующим собственникам компании по философии работы и отношению к бизнесу;
- Экономия на сроках и стоимости регистрационных процедур;
- Укрепление корпоративной культуры, т.к. обычно инвестор, приобретающий неконтрольный пакет акций, требует абсолютно прозрачных методов ведения бизнеса и жесткого контроля за их соблюдением;
- Наличие сильного партнера/инвестора расширяет возможности компании в доступе к новым рынкам сбыта и позволяет выстраивать дополнительные конкурентные преимущества.
Для успешной реализации частного размещения необходимо разработать и представить на рассмотрение инвесторов подробный бизнес-план развития компании и меморандум, максимально подробно раскрывающий инвестиционную привлекательность и суть бизнеса компании.
Кроме того, важнейшим фактором успеха в подобных сделках является привлечение опытных финансовых и юридических консультантов, досконально знающих все этапы процесса реализации проектов частного размещения и способных в короткие сроки подготовить компанию клиента к сделке, провести выбор оптимальных инвесторов, подготовить необходимую документацию и завершить сделку.
В зависимости от уровня проработанности планов развития компании весь процесс продажи акций / долей в капитале при частном размещении занимает от 3 до 8 месяцев.
Помимо высокого профессионализма своих сотрудников, реализовавших за последние годы множество сложных сделок, Aquila Capital Group располагает обширными контактами и связями как среди западных институциональных инвесторов, так и в российских деловых кругах. Это сочетание позволяет нам эффективно выполнять весь спектр работ, относящихся к проектам частного размещения - от оценки бизнес-плана клиента и подготовки меморандума по размещению до проведения роуд-шоу среди инвесторов и содействия в структурировании и реализации сделки.